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美国外卖平台终极洗牌:谁将笑到最后成为王者?Ubereats么?

新浪科技(ID:techsina),作者:郑峻,发自美国硅谷



经过二年多时间的大洗牌,美国第三方网络外卖行业格局已经基本确立。但这个市场或将迎来最后一次洗牌,从而确立三国鼎立的局面。


Ubereats将收购Postmates?


尽管之前洽购美国第二大外卖平台GrubHub数月无果,最终未能达成收购交易,但Uber并没有放弃在外卖领域进行收购整合的计划。这一次他们的收购目标则是美国第四大外卖平台Postmates。据美国媒体透露,Uber计划斥资26亿美元收购Postmates。如果双方达成一致,下周就会宣布交易。按照销售额计算,Uber旗下的Uber Eats目前是美国第三大外卖平台,和GrubHub规模非常接近。



Postmates现在则抱着两手准备:一方面按部就班继续准备首次公开募股,另一方面也不拒绝在合理价格下被收购的可能。与Uber及DoorDash一样,Postmates总部也位于旧金山。美国融资平台Pitchbook的数据显示,创办于2011年的Postmates累积融资9.06亿美元,去年秋天F轮融资2.25亿美元,当时的估值为24亿美元。

实际上,Postmates早在去年年初就秘密提交了上市文件。但去年美国资本市场风向开始逐渐转变,投资者越来越重视创业公司自身的造血能力和盈利前景。Uber上市后股价始终低迷,一直在努力推进盈利目标;另一家创业公司WeWork的资本泡沫破灭,更给不少创业公司的高估值带来了压力。去年市场就曾经传出Postmates被洽购的消息。

在这种并不乐观的资本环境下,很多创业公司都推迟了上市计划,Postmates也是其中之一。他们原本和Airbnb一样,打算在今年夏天上市。但即便上市,市场份额较低的Postmates股价也未必有太大上升空间。因此投资人也愿意看到Postmates被收购,以合理的估值退出。Postmates的主要投资者包括了黑石、老虎基金等基金大鳄。

Postmates目前在美国外卖市场的份额约为8%。即便Uber收购了Postmates,两家公司合并的市场份额也只有30%,依然明显落后于DoorDash。相对于此前Uber收购GrubHub成为外卖市场最大平台,Uber收购Postmates的交易应该在反垄断调查方面不会遭遇太大的阻力;这笔交易的前景要更为现实。


四大外卖平台格局已初步确立



美国在线外卖行业从2018年开始进入整合阶段,背后原因和中国几年前的行业洗牌没太大差别。


一方面是因为外卖送餐目前还是个资本密集的竞争市场,各家公司都在亏本运营,需要不断进行融资才能继续保持竞争力。而过去两年硅谷投融资环境已经开始趋于理性,市场份额较小、增长空间有限的小外卖平台,融资面临更大的挑战。

另一方面,行业整合趋势已经日趋明朗,小平台的投资者也希望见好就收,不愿在看不到明朗空间的情况下继续投入烧钱大战,更不想看到小公司资金耗尽导致最后血本无归。投资人也在施加压力,促使小公司接受大公司的收购邀约,在估值还算合理时尽快退场。

在过去的两年时间,资金充足的几大平台纷纷收购一些资金和市场有限的小平台,包括DoorDash斥资4.1亿美元收购Caviar,Grubhub斥资3.9亿美元收购LevelUp等等。这才形成了目前DoorDash、GrubHub、Uber Eats和PostMates的四大平台局势。而为了节省宝贵资金,收购大多是以换股的方式进行的。


过去两年美国外卖送餐的市场在不断扩大,四大平台的市场份额也在不断扩大。市场研究机构Second Measure的统计显示,按照销售额计算,今年5月份,DoorDash在美国外卖市场的份额已经达到了45%,Grubhub和Uber Eats份额基本相当。目前四大平台的市场份额总和已经达到了98%,基本完成了市场洗牌。

去年6月,亚马逊宣布退出外卖市场,关闭亚马逊餐厅业务。此外,美国还存在着一些专注于中餐行业的华人送餐平台,包括熊猫外卖,CHOWBUS 饭团外卖等,可以接受支付宝和微信支付,给华人带来了诸多便利。最近CHOWBUS平台发生了严重的用户信息泄露时间,内部风控存在严重问题,而且这些送餐平台大多专注于洛杉矶、纽约、旧金山湾区等华人聚集的地区,市场和用户群体相对有限,也无法拓展到全美。


四大外卖平台在不同地区各有侧重,这给收购带来了协同效应。DoorDash在美国各地份额比较平均,Grubhub市场侧重于美国东北部,Uber Eats在南部发展更高,Postmates则在洛杉矶有明显优势。

各家也在争夺热门餐厅的合作资源。举例来说,DoorDash拿到了麦当劳等更多的连锁餐馆合作伙伴,Uber Eats抢下了星巴克,Postmates则拥有炸鸡店Popeyes,肯德基则花落Grubhub。研究公司Edison Trends的数据显示,美国80%的餐厅都和三大平台达成了合作。


此外,四家平台的用户也存在着部分重合。显然,美国消费者也不会死守着一家外卖平台,至少会同时安装两个外卖应用。Second Measure今年第一季度的数据显示,DoorDash有22%的用户也在用GrubHub,Uber Eats有29%的用户也是DoorDash的用户。如果Uber Eats收购Postmates,只能得到后者78%的用户,因为Postmates本来就有22%的用户是Uber Eats用户。

过去两年里,Ubereats一直是美国外卖市场最大的整合推手。去年他们甚至还想收购外卖市场的最大平台DoorDash,因为两家公司有共